Resumo Semanal do Mercado

• Alta nos índices americanos: Os principais índices de ações dos EUA atingiram máximas históricas no início da semana após comentários otimistas do Federal Reserve, mas recuaram na expectativa pelo Relatório de Empregos de novembro.
• Inflação e crescimento global: Segundo Eric Norland, economista-chefe do CME Group, a inflação global estabilizou em níveis acima das metas dos bancos centrais, gerando hesitação em cortes de juros mais agressivos. Enquanto a economia dos EUA mostrou resiliência, regiões como Europa, Japão e China enfrentam crescimento estagnado ou recessão iminente.
• Déficits fiscais elevados: Déficits fiscais significativos, como o de 7% do PIB nos EUA, preocupam mercados, mas os rendimentos dos títulos de longo prazo permanecem relativamente baixos, desafiando expectativas em um ambiente de inflação e retração de balanços pelos bancos centrais.
• Crise política na Coreia do Sul: Discussões sobre o impeachment do presidente Yoon Suk Yeol impactaram o índice KOSPI, que caiu 2% na semana.
• Bitcoin atinge marco histórico: A criptomoeda ultrapassou US$ 100.000 pela primeira vez, destacando-se como uma classe de ativo relevante.
• Mercado de petróleo e ouro: Norland destacou riscos de queda para o petróleo, devido à fraca demanda chinesa e à alta adoção de veículos elétricos. Já o ouro continua atrativo, sustentado por cortes de juros, inflação acima da meta e déficits elevados.
• Relatório de empregos dos EUA: O relatório de novembro mostrou criação de 227 mil empregos, com taxa de desemprego de 4,2%, sustentando expectativas de um corte de 25 pontos-base na próxima reunião do FOMC.
• Oportunidades em ativos reais: Norland destacou o potencial de ativos como ouro, prata e Bitcoin em um cenário de déficits crescentes e afrouxamento monetário global.

Setores e Movimentos Globais

• Tecnologia em alta: Ações como NVIDIA (NVDA) reagiram positivamente às novas restrições contra exportações para a China.
• Desempenho do consumidor: O setor de bens de consumo (XLY) teve alta de 3,6% após dados robustos de consumo durante o Black Friday.
• Câmbio: O índice DXY subiu, impulsionado por ameaças do presidente eleito Donald Trump contra esforços de desdolarização.

Cripto em destaque

• O Bitcoin não só ultrapassou os US$ 100 mil como manteve essa tendência, solidificando-se como uma classe de ativo relevante.

Gráfico da Semana

• Enquanto o Bitcoin saltou ~30% desde outubro, o ouro teve queda de ~5%, refletindo mudanças de preferência entre ativos alternativos.

Panorama Econômico

• Cortes nas taxas de juros: Probabilidade de 87% de corte de 25bps na próxima reunião do FOMC.
• Inflação estável: Nos EUA, a taxa anual de inflação está em 2,6%.
• Mercado de trabalho: A criação de empregos robusta em novembro sinaliza uma economia resiliente, mas com desafios à frente.

Por Lucas Cambraia Bahia Coutinho