Recapitulação semanal do mercado
► Os principais índices dos EUA exibiram atividade mista esta semana, com perdas acelerando na tarde de sexta-feira; O Nasdaq caiu mais de 2%, enquanto o Dow Jones e o S&P 500 atingiram declínios acima de 1,75%.
► As tarifas de 25% propostas pelo presidente Trump sobre importações de automóveis, semicondutores e produtos farmacêuticos dominaram o sentimento do mercado, desencadeando novas preocupações com a guerra comercial e possíveis interrupções na cadeia de suprimentos.
► As manchetes corporativas incluíram o Alibaba (BABA) subindo 10% após fortes lucros do terceiro trimestre, enquanto o Walmart (WMT) enfrentou escrutínio sobre a potencial exposição tarifária chinesa, e sua perspectiva de lucro e vendas do primeiro trimestre do ano fiscal de 26 ficou aqum das estimativas.
► O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu 7 BP para 4,57%, com as atas do Fed sinalizando preocupações de que os riscos de inflação impulsionados por tarifas podem superar as expectativas de corte de taxas de curto prazo.
► O Bitcoin (BTC-USD) subiu acima de US$ 97.300, à medida que os ETFs de criptomoedas ganharam força entre investidores institucionais.
► O início de construções de moradias nos EUA caiu 8,4% em janeiro em meio a impactos climáticos severos, enquanto fatores geopolíticos — incluindo as negociações de paz Rússia-Ucrânia paralisadas e os riscos de fornecimento de petróleo no Oriente Médio — adicionaram camadas de complexidade.
Proposta de Dividendo DOGE
As reduções da força de trabalho federal ganharam manchetes para desafiar o mercado de trabalho. Cerca de 79.000 funcionários federais concordaram com demissões adiadas como parte de uma iniciativa liderada pelo governo Trump que visava reduzir o tamanho da força de trabalho federal. O "dividendo DOGE" poderia render US$ 5.000 para as famílias americanas e atraiu atenção significativa. Impulsionada pelo CEO da Azoria, James Fishback, e apoiada por Elon Musk, a proposta afirma que se o Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) puder identificar e cortar US$ 2 trilhões do orçamento federal, uma parte dessas economias poderia ser distribuída diretamente aos contribuintes americanos. Cada uma das 79 milhões de famílias americanas pode receber US$ 5.000, com outros fundos alocados para reduzir o déficit nacional. A iniciativa visa incentivar o público a relatar o desperdício do governo e deve enfrentar o escrutínio legislativo com base no Impoundment Control Act de 1974. Embora Musk reconheça a meta ambiciosa, a economia atual dos esforços de corte de custos do DOGE é de US$ 55 bilhões, destacando o desafio de atingir o limite proposto. Espera-se que o DOGE tenha impactos significativos na economia e nos mercados, à medida que os investidores avaliam seus potenciais impactos e tarifas nas relações internacionais.
Os números de moradia desta semana revelaram um declínio significativo de 8,4% no início de moradias unifamiliares nos EUA em janeiro, caindo para uma taxa anual ajustada sazonalmente de 993.000 unidades. A desaceleração decorreu de condições climáticas severas de inverno, incluindo tempestades de neve e temperaturas congelantes, interrompendo as atividades de construção. A queda no início de moradias aumenta as preocupações existentes sobre a saúde do mercado imobiliário, que tem lutado com altas taxas de hipoteca e custos de construção. Analistas alertam que esses elementos podem contribuir para uma desaceleração na oferta de moradias, potencialmente exacerbando problemas de acessibilidade para possíveis compradores. A interação entre perturbações relacionadas ao clima e fatores econômicos mais amplos será crítica para moldar a trajetória do mercado imobiliário nos próximos meses.
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Eventos geopolíticos: tremores tarifários
Os principais índices dos EUA exibiram atividade mista esta semana, caindo após o relatório de lucros do Walmart (WMT), apesar do S&P 500 fechar em uma alta recorde de 6.129,58 no início da semana, com alta de ~4% em 2025.
As tarifas de 25% propostas pelo presidente Trump sobre importações de automóveis, semicondutores e produtos farmacêuticos dominaram o sentimento do mercado, desencadeando novas preocupações com a guerra comercial e potenciais interrupções na cadeia de suprimentos. Potencialmente efetiva em 2 de abril, a nova ameaça tarifária reavivou as ansiedades de guerra comercial que lembram 2018-2020. A proposta, visando mais de US$ 350 bilhões em importações, foca particularmente em automóveis (8 milhões de veículos anualmente) e semicondutores, essenciais para IA e data centers. Dados históricos indicam que tais tarifas podem adicionar entre 0,6% a 1,2% ao IPC por meio de repasses de preços de importação, intensificando as preocupações do Fed com a inflação. As reações imediatas do mercado favoreceram posições defensivas, com o índice do dólar subindo 0,2% e o ouro (XAUUSD:CUR) valorizando +2%. Montadoras com exposição transfronteiriça significativa, como Tesla (TSLA) e Toyota (TM), podem enfrentar compressão de margem, enquanto concorrentes nacionais como First Solar (FSLR) podem se beneficiar da redução da concorrência estrangeira.
As crescentes tensões comerciais entre EUA e China e as negociações paralisadas entre Rússia e Ucrânia intensificaram a volatilidade do mercado e mudaram as preferências dos investidores para ativos de refúgio seguro. Notavelmente, a retórica tarifária do presidente Trump coincidiu com trocas contenciosas envolvendo o presidente ucraniano Zelenskiy, alimentando ainda mais a incerteza do mercado e reforçando os fluxos para o dólar e o iene japonês. No cenário global, os mercados europeus demonstraram resiliência, apesar do Reino Unido registrar uma alta taxa de inflação de 3% em 10 meses. O FTSE 100 registrou uma de suas maiores quedas semanais em 2025, em parte devido ao medo de cortes nos gastos de defesa dos EUA.
Criptomoeda
O Bitcoin (BTC-USD) subiu acima de US$ 97.300, à medida que os ETFs de criptomoedas ganharam força entre investidores institucionais e a popularidade dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin. Com os ETFs de Bitcoin à vista acumulando mais de US$ 40 bilhões em entradas líquidas, eles superam significativamente os ETFs de ouro tradicionais. Isso reflete uma mudança notável no sentimento do investidor, com ativos digitais ganhando força como escolhas de investimento preferenciais. Além disso, a postura de apoio do presidente Trump às criptomoedas, imaginando os EUA como a "capital cripto" do mundo, alimentou ainda mais o otimismo, à medida que o alinhamento do apoio político e a adoção institucional continuam a reforçar o apelo da criptomoeda como um potencial ativo de refúgio seguro, desafiando o status tradicional mantido pelo ouro.
Moeda
O iene japonês continuou a se fortalecer em relação ao dólar americano, à medida que o dólar americano se suavizou em relação à sua alta de quatro dias. A força do iene pode ser atribuída a desenvolvimentos geopolíticos, como o alívio antecipado das tensões entre Ucrânia e Rússia e novas tarifas à medida que as guerras comerciais se intensificam.
O iene japonês continua a se recuperar
Esses fatores levaram os investidores a buscar estabilidade no iene, antecipando potenciais flutuações em outras moedas importantes que são mais diretamente impactadas por negociações comerciais e eventos geopolíticos. O euro caiu em meio às crescentes tensões tarifárias entre UE e EUA, e moedas de mercados emergentes, incluindo o peso mexicano e o rand sul-africano, enfraqueceram 1,3% e 1,1%, respectivamente, devido aos maiores riscos de interrupção do comércio.
Gráficos da semana – Ouro vs. Criptomoedas como portos seguros
Os Estados Unidos continuam sendo o maior detentor mundial de reservas de ouro, com quase 8,1 mil toneladas métricas. Onde os bancos centrais têm acumulado suas reservas de ouro, o pico de demanda nos últimos 20 anos pode ter ajudado a enfraquecer a relação do ouro com as taxas de juros. O Gráfico da Semana desta semana se concentra na divergência significativa entre Bitcoin e ouro como portos seguros para investimentos. Enquanto o Bitcoin ultrapassou US$ 97.300, impulsionado em grande parte por entradas institucionais e um clima político favorável, o ouro lutou para atrair interesse, apesar de um aumento notável no preço.
Os ETFs de Bitcoin Spot acumularam mais de US$ 40 bilhões em entradas líquidas, ofuscando a entrada mínima de US$ 203 milhões em ETFs de ouro. Analistas sugerem que o potencial do Bitcoin para retornos mais altos e a crescente aceitação como um investimento legítimo são fatores-chave que desafiam o status tradicional de refúgio seguro do ouro. À medida que o mercado continua a favorecer os ativos digitais, observamos uma mudança fundamental nas preferências dos investidores, ressaltando a crescente proeminência da moeda digital no cenário financeiro global. Para diversificação de portfólio, considere alguns Top Gold ou Commodity ETFs. Como alternativa, a Alpha Picks oferece um portfólio diversificado de escolhas de ações usando as ferramentas orientadas por dados da Seeking Alpha para identificar as melhores ações de "Compra Forte".
Resumo Econômico
► FOMC – O Federal Reserve manteve as taxas estáveis em 4,25%–4,50% durante sua reunião de 29 de janeiro, focando nas tendências emergentes de inflação antes de sua reunião de março.
► Inflação — O IPC de janeiro aumentou 3% YoY, embora novos dados de aluguel de inquilinos indiquem que a inflação de moradias pode cair para aproximadamente 2,5% até o terceiro trimestre. As atas recentes destacaram preocupações sobre a inflação impulsionada por tarifas, resultando em uma postura de "sem pressa" em cortes de taxas; as probabilidades implícitas de mercado de um corte de taxa em 2025 caíram para 36% em junho.
► Mercado de trabalho – Dados recentes de emprego refletiram melhorias modestas, mas as preocupações com a inflação persistem, particularmente em meio aos esforços de corte de custos do DOGE definidos para impactar ~79.000 funcionários.
