Resumo
Foi uma semana volátil, com o "medidor de medo" de Wall Street disparando, com a DeepSeek AI da China ameaçando os modelos de IA ocidentais existentes.
Apesar da volatilidade no início da semana, os índices se recuperaram, com o Nasdaq subindo 2,66%, o S&P 500 subindo 1,62% e o Dow subindo 1,34% no meio do pregão de sexta-feira.
Os rendimentos do Tesouro dos EUA permaneceram relativamente estáveis, com o rendimento de 10 anos próximo a 4,55%, enquanto o dólar mostrou desempenho misto em relação às principais moedas em meio aos desenvolvimentos comerciais e políticos em andamento.
O mercado de criptomoedas viu ganhos além do Bitcoin depois que o presidente do Fed, Powell, anunciou que os bancos podem atender criptomoedas, levando o CME Group e a Grayscale a anunciar o lançamento de produtos cripto.
Conforme previsto, o Fed manteve as taxas em espera, enquanto o PIB dos EUA cresceu mais lentamente do que o esperado no quarto trimestre. O PCE subiu 2,3% T/T, mas moderou no ano inteiro.
Terremoto DeepSeek
A segunda-feira deu início a uma semana volátil para as principais ações, já que o lançamento do modelo de IA da DeepSeek abalou os mercados de tecnologia e globais. O modelo, desenvolvido por uma startup chinesa, apresenta uma alternativa de baixo custo que rivaliza com os modelos de IA ocidentais existentes, como o ChatGPT, levantando preocupações sobre potenciais pressões competitivas. As principais ações de tecnologia, como NVIDIA (NVDA) e Microsoft (MSFT), sofreram declínios significativos à medida que os investidores recalibraram suas expectativas de lucros futuros. O impacto foi tão forte que fez com que as ações da Nvidia tivessem um gap de -12,5%. Um gap pode acontecer com uma ação após notícias impactantes serem divulgadas quando os mercados estão fechados, como durante o fim de semana (que foi quando as notícias da DeepSeek foram anunciadas). Isso fez com que as ações abrissem significativamente mais baixas do que no dia de negociação anterior. A última vez que a NVDA teve um gap tão grande foi em agosto de 2024, seguida por janeiro de 2019.
A Nasdaq despencou mais de 3% na segunda-feira e o S&P caiu 1,5%. Enquanto isso, o Dow subiu 0,7%. Este desenvolvimento ressalta o poder disruptivo das tecnologias emergentes e os desafios que elas representam para os líderes de mercado existentes, particularmente no setor de IA. À medida que os formuladores de políticas e investidores de tecnologia dos EUA digerem este desenvolvimento, as discussões sobre regulamentação de IA e estratégia de investimento provavelmente se intensificarão.
Eventos Geopolíticos
Tarifas e tensões comerciais continuam sendo um ponto focal para empresas preocupadas com o fato de que interrupções na cadeia de suprimentos e aumento de custos podem prejudicar a inovação, o crescimento e os avanços tecnológicos. Separadamente, em discussões sobre segurança nacional, paralelos estão sendo traçados entre DeepSeek e TikTok devido a preocupações semelhantes sobre privacidade de dados e potencial influência governamental. DeepSeek, como TikTok antes dele, está sob escrutínio nos Estados Unidos em meio a temores de que o governo chinês possa alavancar essas plataformas para coletar informações confidenciais sobre usuários americanos, apontando para as práticas de coleta de dados da DeepSeek e armazenamento de informações de usuários em servidores na China, que se assemelham muito àquelas que alimentaram o debate sobre o TikTok. A decisão da Marinha dos EUA de banir DeepSeek de suas fileiras ressalta os riscos percebidos associados ao uso de tecnologia de IA estrangeira, onde dados confidenciais e pessoais podem ser vulneráveis ao monitoramento externo.
As implicações geopolíticas amplificam ainda mais essas preocupações. Com o DeepSeek posicionado na vanguarda dos avanços da IA da China, os medos em torno do uso indevido vão além da privacidade para incluir a influência sobre narrativas sociais e o potencial de espionagem. A recusa da plataforma em abordar tópicos sensíveis, como o massacre da Praça da Paz Celestial e sua afirmação de que Taiwan é parte da China, alimenta preocupações sobre manipulação de conteúdo e imposição ideológica. Como resultado, os formuladores de políticas americanos estão cada vez mais vigilantes, pesando os riscos representados por essa tecnologia e considerando medidas regulatórias que podem limitar sua integração ao ecossistema digital dos EUA para proteger os interesses de segurança nacional.
Os mercados da Ásia-Pacífico demonstraram resiliência esta semana, aumentando apesar dos fechamentos em Taiwan, Coreia do Sul, Hong Kong e China para os feriados do Ano Novo Lunar. No Japão, o Nikkei 225 subiu 0,06% para pouco menos de 39.400, enquanto o iene japonês se fortaleceu além de 154,5 por dólar, após comentários do Banco do Japão Ryozo Himino de que seu banco central continuará a aumentar as taxas em 2025. Enquanto isso, na Índia, o Sensex subiu 0,22% para 76.836, marcando seu terceiro dia consecutivo de ganhos, impulsionado por setores como imóveis, metais, produtos farmacêuticos, petróleo e gás e saúde.
Criptomoeda
Wall Street e os mercados de criptomoedas continuam a responder positivamente à confirmação do presidente do Fed, Jerome Powell, de que os bancos dos EUA podem atender clientes de criptomoedas. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, esclareceu que os bancos dos EUA têm permissão para oferecer serviços a clientes de criptomoedas, dissipando incertezas regulatórias anteriores. Powell enfatizou a importância do gerenciamento de risco para os bancos que entram no mercado de criptomoedas, instando-os a implementar as salvaguardas necessárias para mitigar os riscos financeiros potenciais associados às transações de criptomoedas. Logo após as notícias, o CME Group anunciou o próximo lançamento de opções liquidadas financeiramente em futuros de Bitcoin Friday, o que aumentará a capacidade dos traders de gerenciar riscos de preço de Bitcoin de curto prazo.
Apesar da derrocada impulsionada pelo DeepSeek esta semana que levou o Bitcoin (BTC-USD) a atingir uma mínima de vários dias na segunda-feira, a criptomoeda teve uma vitória na quinta-feira. O lançamento do Grayscale Bitcoin Miners ETF (MNRS) da Grayscale oferece aos investidores exposição ao Bitcoin, Riot Platforms (RIOT), MARA Holdings (MARA), Core Scientific (CORZ), CleanSpark (CLSK) e IREN (IREN).
"Os Bitcoin Miners, a espinha dorsal da rede, estão bem posicionados para um crescimento significativo à medida que a adoção e o uso do Bitcoin aumentam, tornando o MNRS uma opção atraente para uma gama diversificada de investidores", disse David LaValle, chefe global de ETFs da Grayscale."
Fechando a semana, o Bitcoin experimentou ganhos, com movimentos refletindo otimismo renovado do mercado após clareza regulatória e sentimento institucional positivo em relação aos ativos digitais.
Moeda
O dólar americano despencou na segunda-feira em meio à volatilidade do mercado e investidores avaliando o futuro da tecnologia de IA em relação à concorrência chinesa, mas o dólar subiu na terça-feira com a retórica tarifária renovada. Apesar do desempenho misto observado em vários mercados de câmbio, o dólar americano enfrentou pressão renovada principalmente devido às discussões incertas sobre política comercial, incluindo os debates tarifários em andamento sob o governo Trump. A tensão contribuiu para a incapacidade do dólar de sustentar ganhos contra os principais rivais. O euro, apesar de cair 0,55% na terça-feira em relação ao dólar, conseguiu recuperar algumas perdas até o final da semana, já que os mercados permaneceram focados na próxima reunião do Banco Central Europeu e seus potenciais cortes de taxas.
O USD ganhou esta semana em relação a muitas moedas importantes.
O dólar australiano (AUS:USD) se valorizou para cerca de US$ 0,623 após três dias de perdas, influenciado pelos dados de preços de exportação e importação melhores do que o esperado da Austrália, enquanto o iene japonês subiu acima de 154,5 por dólar. Outras moedas importantes, como o euro (EUR:USD) e a libra esterlina (GBP:USD), mostraram relativa estabilidade antes das próximas reuniões do banco central
Perspectivas Econômicas
FOMC – O Federal Reserve manteve a taxa de fundos federais em 4,25%-4,50% durante a última reunião, com Powell indicando que não há planos imediatos para cortes de taxas, apesar de reconhecer que a inflação continua um tanto elevada.
Inflação — O quarto trimestre de 2024 viu a inflação aumentar (PCE 2,3%, Core PCE 2,5%), mas a inflação anual caiu significativamente em relação aos níveis de 2023, queda de 1,3%
Mercado de trabalho — Os pedidos semanais de seguro-desemprego caíram inesperadamente para 207.000, queda de 16.000 em relação às estimativas de consenso, indicando menos demissões, mesmo com as oportunidades de emprego se tornando mais escassas para aqueles que procuram trabalho.
